Деноминация под вопросом

? Председатель правления Нацбанка Беларуси Надежда Ермакова заявила, что имеются предпосылки для проведения в 2014 г. деноминации белорусского рубля. Каковы возможные позитивные и негативные эффекты деноминации? Велика ли вероятность того, что прогноз по инфляции не превысит 12% за год?

Александр Муха. Глава центрального банка увязывает возможность рассмотрения вопроса о деноминации национальной денежной единицы с ограничением темпов инфляции (в частности, в 2013 г. не более 12%). Среди положительных эффектов деноминации можно выделить улучшение купюрного строения наличных денег, упрощение расчетных операций, снижение нагрузки, связанной с заполнением бухгалтерской, финансовой и статистической отчетности. Негативные последствия деноминации могут быть связаны с временным повышением инфляционных и девальвационных ожиданий и увеличением спроса на иностранную валюту.

В истории независимой Беларуси состоялось две деноминации белорусского рубля. Так, с 20 августа 1994 г. нарицательная стоимость национальной денежной единицы и масштаб цен были уменьшены в 10 раз, а с 1 января 2000 г. – в 1000 раз.

Соответственно, с 1 января 2000 г. были введены новые билеты Национального банка Беларуси образца 2000 г. достоинством 1; 5; 10; 20; 50; 100; 500; 1000; 5000 рублей. Параллельно расчетные билеты Нацбанка образца 1992-1999 гг. выпуска оставались в обращении на территории страны в течение всего 2000 г. Обмен денежных знаков старого образца осуществлялся до 31 декабря 2003 г.

Стоит отметить, что в условиях высоких темпов инфляции банкнота достоинством 1 рубль была выведена из обращения 1 января 2003 г., купюра номиналом 5 рублей – 1 сентября 2004 г., банкноты номиналом 10 рублей и 20 рублей – 1 марта 2013 г.

При этом с целью оптимизации купюрного строения наличной денежной массы Нацбанк ввел в обращение новые банкноты: 10 000 рублей – купюра введена в обращение 16 апреля 2001 г.; 20 000 рублей – 21 января 2002 г.; 50 000 рублей – 20 декабря 2002 г.; 100 000 рублей – 15 июля 2005 г.; 200 000 рублей – 12 марта 2012 г.

Таким образом, денежные власти пока предпочитают использовать отдельные меры по улучшению купюрного строения наличной денежной массы. В результате в структуре наличных денег увеличивается удельный вес более дорогих банкнот, соответственно, количество банкнот низкого номинала сокращается.

По состоянию на 1 января 2013 г. в обращении находилось 634,9 млн. экземпляров банкнот на общую сумму 11,307 трлн. руб. В структуре купюрного строения наличных денег наибольший удельный вес занимают банкноты достоинством 100 000 рублей – 36,8% в стоимостном выражении (по сумме купюр) против 44% на 1 января 2012 г. (см. таблицу 1).

Таблица 1. Структура купюрного строения наличных денег, находившихся в обращении в 2012 г., млрд. руб.

Банкноты номиналом, рублей

Фактически на

Отношение 01.01.2013 к 01.01.2012, %

Удельный вес, %

01.01.2012

01.01.2013

01.01.2012

01.01.2013

10

1,3

1,1

84,2

0,02

0,01

20

3,4

2,3

67,4

0,05

0,02

50

4,0

4,5

112,3

0,06

0,04

100

7,4

7,9

107,2

0,11

0,07

500

14,8

18,1

122,5

0,22

0,16

1 000

34,9

43,0

123,1

0,52

0,38

5 000

61,7

72,4

117,2

0,92

0,64

10 000

218,8

137,9

63,1

3,3

1,2

20 000

602,7

418,4

69,4

9,0

3,7

50 000

2809,5

2467,2

87,8

41,9

21,8

100 000

2953,2

4165,6

141,1

44,0

36,8

200 000

3968,9

0,0

35,1

Итого

6711,8

11307,3

168,5

100,0

100,0

 Примечание. Источник: Национальный банк Беларуси.

Далее следуют банкноты номиналом: 200 000 рублей – 35,1% (на 1 января 2012 г. банкноты указанного номинала отсутствовали); 50 000 рублей – 21,8% (41,9%); 20 000 рублей – 3,7% (9%); 10 000 рублей – 1,2% (3,3%); 5 000 рублей – 0,6% (0,9%); 1 000 рублей – 0,4% (0,5%); 500 рублей – 0,2% (0,2%); 100 рублей – 0,1% (0,1%); 50 рублей – 0,04% (0,06%); 20 рублей – 0,02% (0,05%) и 10 рублей – 0,01% (0,02%).

В результате средняя купюрность наличных денег, по расчетам BusinessForecast.by, увеличилась с 10039 рублей на 1 января 2012 г. до 17856 рублей на 1 января 2013 г.

Очевидно, что основным условием для проведения третьей деноминации национальной денежной единицы является, в первую очередь, ограничение темпов инфляции, а также снижение инфляционных и девальвационных ожиданий в экономике.

По нашим оценкам, в 2014 г. деноминация в Беларуси не состоится по следующим причинам.

Во-первых, инфляция в 2013 г. превысит официальный прогноз и составит около 13,3% (по методике «декабрь к декабрю предыдущего года»).

Во-вторых, денежные власти продолжат увеличивать удельный вес крупных банкнот, соответственно, уменьшая долю купюр низкого номинала. При этом в следующем году можно ожидать объявления о выведении из обращения банкноты номиналом 50 рублей.

К слову, предыдущая серия купюр (до деноминации 1 января 2000 г.) включала банкноты достоинством 500 000 рублей 1998 г. выпуска, 1 000 000 рублей – 1999 г. и 5 000 000 – 1999 г. (см. рисунок 1).

Деноминация под вопросом

Рисунок 1. Банкноты номиналом 500 000, 1 000 000 и 5 000 000 рублей

В-третьих, в 2014 г. можно ожидать снижения темпов инфляции до однозначных цифр, что позволит оттянуть срок проведения третьей деноминации белорусского рубля. Более того, в случае ограничения инфляции до 5-6% в год и дальнейшего расширения безналичных расчетов деноминация может быть перенесена на неопределенный период. Об этом свидетельствует и сравнительная динамика отдельных экономических и финансовых индикаторов в Беларуси (см. таблицу 2).

Таблица 2. Сравнительная динамика отдельных экономических и финансовых индикаторов в Беларуси

Показатель

01.01.20001

01.01.20002

01.06.2013

Отношение 01.01.20002 к 01.06.2013, раз

Наличные деньги в обороте3, млрд. руб.

86,9

86852,2

12964,8

6,7

Рублевая денежная масса4, млрд. руб.

267,7

267744,4

78609,0

3,4

Широкая денежная масса5, млрд. руб.

496,9

496928,8

171676,5

2,9

Официальный курс, руб. за 1 долл.

320

320000

8690

36,8

Рыночный курс, руб. за 1 долл.

9256

925000

8690

106,4

Средняя зарплата, тыс. руб.7

34,9

34871,9

4888,3

7,1

Номинал крупней-шей банкноты в долларах США

5,4

5,4

23,0

0,235

ВВП8, млрд. руб.

3026,1

3026100

551096,5

5,5

 1 – с учетом второй деноминации в 1000 раз (с 1 января 2000 г.);

2 – без учета второй деноминации в 1000 раз (с 1 января 2000 г.);

3 – денежный агрегат М0;

4 – денежный агрегат М2;

5 – денежный агрегат М3;

6 – оценка Нацбанка Беларуси;

7 – для даты 01.01.2000 приведена средняя начисленная зарплата в декабре 1999 г., для даты 01.06.2013 – в апреле 2013 г.;

8 – для даты 01.01.2000 приведен объем ВВП в 1999 г., для даты 01.06.2013 – объем ВВП в июне 2012 г. – мае 2013 г.

Так, по состоянию на 1 июня 2013 г. по сравнению с 1 января 2000 г. (без учета второй деноминации) рыночный курс национальной валюты ниже в 106,4 раза, средняя зарплата меньше в 7,1 раза, объем наличных денег в обращении – в 6,7 раза, рублевая денежная масса – в 3,4 раза, широкая денежная масса – в 2,9 раза, объем ВВП – в 5,5 раза.

В свою очередь, номинал текущей крупнейшей банкноты (200 000 рублей) в долларовом эквиваленте превышает аналогичный показатель 1 января 2000 г. в 4,3 раза и составляет 23 долл.

Наконец, в настоящее время достаточно широкое распространение получили безналичные платежи посредством пластиковых карточек, систем дистанционного обслуживания (интернет-банкинг, мобильный банкинг, SMS-банкинг) и систем электронных денег (WebMoney, EasyPay, iPay, CRED, Belqi, «Берлио», Объединенная система массовых платежей, Яндекс.Деньги, RBK Money, PayPal и др.). В конце 90-х годов безналичные операции, напротив, практически отсутствовали. В результате по мере развития безналичных расчетов потребность в наличных деньгах также постепенно снижается.

По данным Нацбанка Беларуси, по состоянию на 1 апреля 2013 г. количество пластиковых карточек в обращении достигло рекордных 10,717 млн. штук. Общий объем операций с использованием пластиковых карточек в первом квартале 2013 г. возрос по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 56,3% до рекордных 49,879 трлн. руб.

В том числе операции по получению наличных денежных средств возросли на 51% до 38,916 трлн. руб., а операции по оплате товаров (работ, услуг), включая прочие безналичные операции, – на 79% до 10,963 трлн. руб.

Как следствие, доля безналичных платежей с использованием банковских пластиковых карточек возросла с 19,2% в первом квартале 2012 г. до рекордных 22% в первом квартале 2013 г. К слову, Нацбанк Беларуси планирует увеличить долю безналичных платежей до 50% к 1 января 2016 г.

По данным Белстата, розничный товарооборот, полученный в результате расчетов с использованием банковских пластиковых карточек и электронных денег, в январе-апреле 2013 г. составил 8,580 трлн. руб., или 15,7% от объема розничного товарооборота торговли и общественного питания.

С точки зрения дальнейшего расширения объемов безналичных операций целесообразным выглядит ограничение предельного размера платежа наличными деньгами, свыше которого оплата товаров и услуг осуществляется только в безналичной форме. В целом средства, предусмотренные для проведения деноминации, на наш взгляд, лучше направить на стимулирование безналичных расчетов в экономике.

Остается добавить, что в мире за последние восемь лет деноминации национальных денежных единиц провели следующие страны (см. таблицу 3): Турция (2005 г.), Румыния (2005 г.), Азербайджан (2006 г.), Зимбабве (2006 г., 2008 г. и 2009 г.), Венесуэла (2008 г.), Туркменистан (2009 г.) и КНДР (2009 г.).

Таблица 3. Деноминации национальных денежных единиц в 1923-2013 гг.

Дата

Страна

Валюта

Коэффициент

1923

Германия

рейхсмарка

1 000 000 000 000 : 1

1945

Греция

греческая драхма

50 000 000 000 : 1

1950

Польша

польский злотый

100 : 3 (зарплаты и цены),
100 : 1 (наличные)

1958

Франция

французский франк

100 : 1

1967

Бразилия

бразильский крузейро

1000 : 1

1979

Вьетнам

вьетнамский донг

100 : 1

24.02.1980

Израиль

израильская лира – шекель

10 : 1

04.09.1985

Израиль

новый израильский шекель

1000 : 1

1986

Бразилия

бразильский крузейро – крузадо

1000 : 1

1990

Бразилия

бразильский крузадо

1000 : 1

05.05.1993

Македония

македонский денар

100 : 1

01.07.1994

Узбекистан

узбекский сум

1000 : 1

17.08.1994

Приднестровье

приднестровский рубль

1000 : 1

20.08.1994

Беларусь

белорусский рубль

10 : 1

1995

Польша

польский злотый

10 000 : 1

02.09.1996

Украина

украинская гривна

100 000 : 1

01.01.1999

Болгария

болгарский лев

1000 : 1

01.01.2000

Беларусь

белорусский рубль

1000 : 1

01.01.2001

Приднестровье

приднестровский рубль

1 000 000 : 1

2005

Турция

турецкая лира

1 000 000 : 1

2005

Румыния

румынский лей

10 000 : 1

01.01.2006

Азербайджан

азербайджанский манат

5 000 : 1

01.08.2006

Зимбабве

доллар Зимбабве (ZWD)

1000 : 1

2008

Венесуэла

боливар

1000 : 1

30.07.2008

Зимбабве

доллар Зимбабве (ZWD)

10 000 000 000 : 1

Январь 2009 г.

Туркменистан

туркменский манат

5000 : 1

02.02.2009

Зимбабве

доллар Зимбабве (ZWD)

1 000 000 000 000 : 1

Декабрь 2009 г.

КНДР

вона

100 : 1 для наличных средств;

10 : 1 для вкладов

 

К слову, в Северной Корее деноминация и связанные с ней меры, включая запрет на хождение иностранной валюты, фактически парализовали розничную торговлю, привели к резкому росту цен и ухудшению жизни населения. В результате заведующий одним из ключевых отделов Трудовой партии КНДР Пак Нам Ги, курировавший экономику, был уволен.